¿Sabías que Warren Buffett compró su primera acción a los 11 años?

Buffett es un magnate de los negocios y filántropo conocido como uno de los inversionistas más exitosos de todos los tiempos. Ha dedicado décadas de experiencia a aumentar su riqueza y agudizar aún más su destreza en las inversiones; él resume de manera concisa el proceso de evaluación de inversiones en esta cita:

Dejando a un lado los factores fiscales, la fórmula que usamos para evaluar acciones y negocios es idéntica. De hecho, la fórmula para valorar todos los activos que se compran para obtener ganancias financieras no ha cambiado desde que fue establecida por primera vez por un hombre muy inteligente alrededor del año 600 a. C.

¿Cuál es esa fórmula antigua? Y, ¿cómo evalúa Warren Buffett las oportunidades de inversión?

La respuesta es que utiliza el valor presente neto (VPN).

En este artículo vamos a contarte más sobre el valor presente neto y cómo se utiliza para identificar grandes inversiones.

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El método del valor presente neto (VPN) también es conocido como valor actual neto (VAN) y se utiliza para evaluar inversiones actuales o potenciales y te permite calcular el rendimiento de inversión (ROI) esperado.

Método del valor presente neto

El método del valor presente neto incorpora el valor del dinero en determinado tiempo de flujos de efectivo netos de un negocio o proyecto. El objetivo del valor presente neto es realizar las comparaciones entre los periodos en los que el proyecto o negocio tuvo diferentes flujos de efectivo para determinar si conviene o no invertir en él. 

El valor depende de la tasa de interés a la que se ajusta el cálculo del valor presente neto. El método para calcular el valor presente neto es a través de un quebrado o razón aritmética, en donde el numerador es el dinero y el denominador corresponde a la tasa de interés.

Siempre es bueno conocer si invertir en un negocio nos traerá beneficios o no. Por eso es importante calcular el valor presente neto antes de tomar alguna decisión. A continuación mencionamos algunas de las ventajas y desventajas que tiene calcular el valor presente neto:

1. Es útil

El valor presente neto ayuda a emplear el valor del dinero en el tiempo justo. 

2. Ayuda a la toma de mejores decisiones

Contribuye a tomar mejores decisiones para aceptar o rechazar algún negocio o proyecto.

3. Da más visibilidad

El valor presente neto permite observar los flujos de efectivo que se han involucrado a lo largo de la vida del negocio o proyecto.

1. Es variable

Depende de la tasa de interés que se utilice.

2. Tiene un alto grado de incertidumbre

Los eventos futuros no siempre pueden ser confiables, por lo que la decisión se basaría en una suposición.

3. Está sujeto a otros gastos

La rentabilidad de un negocio también depende de gastos adicionales.

Fórmula de valor presente neto

Con la fórmula de valor presente neto puedes conocer cuánto vas a ganar o perder en un proyecto o inversión. Para calcular el valor presente neto (VPN) hay que visualizar todos los flujos de caja hasta el momento actual y descontarles el tipo de interés determinado. De esta forma, cada entrada y salida de efectivo se restará del valor actual y se sumará, tal como lo establece la siguiente fórmula. 

Fórmula para calcular el valor presente neto

Aquí está la fórmula escrita: Valor presente neto (VPN) = Flujo de efectivo / (1+ tasa de descuento) ^ número de periodos.

Ahora, veamos las peculiaridades de VPN y TIR.

Existen otros conceptos que se utilizan en el mundo financiero para calcular el valor neto actual y futuro de dinero: el valor presente y el valor futuro. 

Ahora es tiempo de que veamos cómo puedes calcular el VPN en unos cuantos pasos.

Veamos en qué consiste cada paso:

1. Define el periodo

Se refiere al número de periodos que dure el proyecto; generalmente es un año, pero también puede ser un mes, una semana o hasta un día.

2. Analiza el flujo de efectivo

Rastrea los flujos de efectivo y los flujos proyectados.

3. Ubica la tasa de descuento

La tasa de descuento que se utiliza depende de la empresa y de cómo obtiene su financiación; por ejemplo, si los accionistas esperan un rendimiento de la inversión del 10 %, la empresa normalmente utilizará ese porcentaje como tasa de descuento.

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4. Aplica la fórmula y evalúa la rentabilidad del proyecto

Ahora que tienes todos los datos necesarios, aplica la fórmula antes vista. Si el valor actual presente es positivo, el proyecto es rentable. Pero si el VPN es negativo, el proyecto no es rentable. Al comparar varios proyectos, el que tenga mayor VPN proporcionará el mayor rendimiento. 

1. Ejemplo de VPN para dos proyectos de una marca

Digamos que la Compañía MiauGuau está comparando dos proyectos en los que invertir. La tasa de descuento para ambos proyectos es del 10%. 

Proyecto 1

  • Inversión inicial 10.000 USD
  • Tasa de descuento: 10 %
  • Año 1: 5.000 USD
  • Año 2: 15.000 USD
  • Año 3: 9.000 USD
  • Año 4: 18.000 USD

Calculemos los valores presentes para cada año del proyecto:

  • Año 1: 5.000 / ( 1 + 0.10) ^ 1 = 4.545 USD
  • Año 2: 15.000 / ( 1 + 0.10) ^ 2 = 12.397 USD
  • Año 3: 9.000 / ( 1 + 0.10) ^ 3 = 6.762 USD
  • Año 4: 18.000 / ( 1 + 0.10) ^ 4 = 12.294 USD

Encuentra la suma de estos valores presentes y resta la cantidad de inversión inicial para encontrar el valor presente neto. 

VPN = (4.545 + 12.397 + 6.762 + 12.294) - 10.000

VPN = 25.998 USD

Proyecto 2

  • Inversión inicial: 5.000 USD
  • Tasa de descuento: 10 %
  • Año 1: 8.000 USD
  • Año 2: 16.000 USD

Calculemos los valores presentes para cada año del proyecto:

  • Año 1: 8.000 / ( 1 + .10) ^ 1 = 7.273 USD
  • Año 2: 16.000 / ( 1 + .10) ^ 2 = 13.223 USD

Aquí está la fórmula resultante después de que se calcula el valor presente para cada flujo de efectivo y periodo:

VPN = (7.273 + 13.223) - 5.000

VPN = 15.496

El VPN para el Proyecto 1 es de 25.998 USD y el Proyecto 2 es de 15.496 USD. Dado que el Proyecto 1 tiene un valor de VPN más alto, la Compañía MiauGuau debería invertir en este proyecto.

2. Ejemplo de VPN para cada año de un proyecto

Supongamos que queremos invertir en el negocio de una cadena de zapaterías la cantidad de $50.000 UDS. Nos prometen que vamos a recibir $7.500 USD el primer año, $12.000 UDS el segundo año, $20.000 USD el tercer año y $25.000 USD el cuarto año. Con una tasa de descuento de 4 %, ¿cuál será el valor presente neto de nuestra inversión?

Calculemos los valores presentes para cada año del proyecto:

  • Año 1: 7.500 / ( 1 + 0.04) ^ 1 = 7.211 USD
  • Año 2: 12.000 / ( 1 + 0.04) ^ 2 = 11.538 USD
  • Año 3: 20.000 / ( 1 + 0.04) ^ 3 = 19.230 USD
  • Año 4: 25.000 / ( 1 + 0.04) ^ 4 = 24.038 USD

Encuentra la suma de estos valores presentes y resta la cantidad de inversión inicial para encontrar el valor presente neto. 

VPN = (7.211 + 11.538 + 19.230 + 24.038) - 50.000

VPN = 12.017 USD

¿Cómo calcular el valor presente neto en Excel?

El valor neto presente (VPN) se puede calcular en Excel ingresando la tasa de descuento, el número de periodos (en orden consecutivo) y los flujos de efectivo esperados para cada periodo. Luego, incorpora la siguiente fórmula en una nueva celda: = VPN (selecciona la celda de tasa de descuento; elige desde la primera celda de flujo de efectivo hasta última celda de flujo de efectivo).

¿Cómo se puede realizar un análisis del valor neto presente? Puedes procesar los números en Excel y estos son los pasos para hacerlo:

1. Determina la tasa de descuento y agrégala a una celda.

Cómo calcular el VPN en Excel: tasa de descuento

2. Suma el número de periodos en orden consecutivo.

Cómo calcular el VPN en Excel: suma de periodos

3. Ingresa los flujos de efectivo esperados para cada periodo.

Cómo calcular el VPN en Excel: flujos de efectivo

4. Calcula el valor presente neto escribiendo la siguiente fórmula en una nueva celda = VPN (selecciona la celda de tasa de descuento; elige la primera celda de flujo de efectivo y así hasta la última celda de flujo de efectivo).

Valor presente neto: ejemplo en Excel

Cuando utilices la fórmula VPN (también conocida como VNA, por sus siglas en inglés) en Excel, deberás asegurarte de haber calculado correctamente las entradas para que el número resultante sea preciso. Este es un método rápido para calcular el VPN.

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Publicado originalmente el 11 de agosto de 2021, actualizado el 31 de agosto de 2021

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